Comment expliquer la hausse des taux d'intérêt à long terme ?

Depuis le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient, les taux d'intérêt à long terme ont connu une phase de nette hausse dans la plupart des pays suggérant des facteurs communs à ce mouvement, notamment la forte progression des prix énergétiques et en corollaire le rebond des taux d'inflation, à la source du renforcement des anticipations de resserrement monétaire. Par ailleurs, l'accélération des investissements dans l'intelligence artificielle a soutenu la croissance et a provoqué une forte augmentation des besoins de financement des entreprises privées, qui, couplée à des déficits publics toujours élevés et au moindre soutien des banques centrales, a contribué à la hausse des taux d'intérêt. Au total, cette dernière apparaît comme multifactorielle avec des facteurs conjoncturels et d'autres structurels. Dans ce mouvement quasi généralisé, certains pays ont été plus affectés que d'autres reflétant des facteurs intrinsèques aux économies, notamment la situation spécifiquement dégradée de leurs finances publiques et/ou le renforcement du risque politique. C'est le cas de la France qui fait face depuis l'été dernier à une crise de défiance, en raison de sa situation économique problématique - combinant le maintien d'un déficit primaire élevé, une croissance faible et une hausse de ses charges d'intérêt - et alimentée par un climat politique et social dégradé.

Hausse des taux d'intérêt à long terme : un mouvement multifactoriel
Après un tassement en début d'année 2026, les taux d'intérêt à long terme ont significativement progressé depuis le début du conflit au Moyen-Orient. Ce mouvement a été quasi généralisé suggérant des facteurs communs, mais l'ampleur de la hausse a été très différente en fonction des pays, reflétant également des facteurs intrinsèques aux économies, notamment la situation de leurs finances publiques.
Sur les échéances à 10 ans, le mouvement a été particulièrement marqué aux États-Unis (+90 pb) [1] , au Royaume-Uni (+86 pb (...)

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