Economie &  marchés financiers

N°422
Une amélioration relative qui invite à rester flexible

Juillet 2026

Elisabeth PAUL

Les conditions d'accès au financement se sont légèrement améliorées ces derniers mois, portées notamment par le retour des mises en concurrence sur le marché bancaire, tandis que le marché obligataire reste actif et que les financements indexés sur le Livret A poursuivent leur montée en puissance. Pour autant, les taux demeurent élevés et les perspectives encore incertaines. Dans ce contexte, l'enjeu est de saisir les opportunités et de préserver la flexibilité nécessaire pour s'adapter aux prochaines évolutions de marché.


Amélioration des conditions d'accès aux financements, malgré des t (...)

Lire la suite

N°422
L'apaisement des tensions ne dissipe pas les incertitudes sur les taux

Juillet 2026

Elisabeth PAUL

Après un début d'année marqué par l'attentisme des banques centrales, le choc géopolitique du printemps a brutalement ravivé les tensions sur l'énergie et l'inflation. La détente récente du pétrole a depuis réduit les scénarios les plus défavorables, sans restaurer pour autant la visibilité qui prévalait en début d'année. Entre incertitudes monétaires, taux longs durablement élevés et fragilité française, la lecture des marchés reste complexe.


Une détente récente qui ne dissipe pas les fragilités économiques
Un choc géopolitique devenu un choc macrofinancier
 (...)

Lire la suite

N°422
Quelles perspectives pour les politiques de bilan des banques centrales ?

Juillet 2026

Marie-Pierre RIPERT

Depuis la crise de 2008, les politiques de bilan (politiques quantitatives QE) sont devenues un outil régulièrement utilisé par les banques centrales pour compléter leurs politiques de taux d'intérêt. Après la très forte augmentation de la taille de leur bilan pendant la crise Covid, les banques centrales ont commencé à les réduire depuis mi-2022. Si la Fed a décidé de mettre fin à cette diminution en 2025 pour stabiliser la liquidité dans le système, l'arrivée du nouveau Président de la Fed, K. Warsh, ouvertement en faveur d'une nette réduction du bilan, pourrait augurer de changements signif (...)

Lire la suite

Tous les articles de la rubrique Economie &  marchés financiers