Economie &  marchés financiers

N°417
Des conditions stables, mais restant susceptibles de se dégrader en fin d'année

Février 2026

Grégoire VINCENOT

Les conditions de financement des collectivités sont stables en ce début d'année, avec une marge de référence avoisinant 100 pb, niveau qui a été le sien sur l'essentiel de l'année 2025. La perspective de l'adoption de la loi de finances pour 2026 a permis d'assagir les tensions sur les OAT, mais il ne s'agit que d'un sursis. Il sera de ce point de vue prudent en 2026 de ne pas attendre la fin d'année pour chercher les financements nécessaires... Le caractère politique du Livret A a été confirmé par sa fixation à 1,50 % à partir du 1er février 2026, ce qui est contrariant même si c'est loin d' (...)

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N°417
Les taux longs ne baissent pas en dépit des tensions géopolitiques et commerciales

Février 2026

Grégoire VINCENOT

La fin de l'année 2025 a vu les perspectives de croissance économique s'améliorer et les taux longs progresser d'une trentaine de points de base. La croissance américaine, notamment, surprend par sa vigueur alors que certains signaux, en particulier l'effondrement de la confiance des consommateurs, devraient être des facteurs de ralentissement. Les premières semaines de 2026 voient se succéder les épisodes de tensions internationales, par nature néfastes à la dynamique des échanges. Pourtant, là encore, peu d'effets sont à ce stade observés sur les taux, qui se maintiennent à un niveau relativ (...)

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N°417
Comment se portent les entreprises françaises ?

Février 2026

Alain HENRIOT

En dépit des chocs multiples qu'elles ont subis ces dernières années, les entreprises françaises tentent tant bien que mal de résister. La concurrence internationale est intense, les défis technologiques majeurs (IA, problématique environnementale) alors que l'environnement international et domestique est plus incertain que jamais. Elles ont tenté de préserver leur rentabilité, leur permettant malgré tout d'investir pour l'avenir.


Depuis le début de la décennie, les entreprises françaises ont été soumises à une succession de chocs : épidémie du Covid, crise énergétique et poussée inflatio (...)

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